Citi fija enero para el exit de Banamex con IPO de más de $3.000M
Patricia López · Empresas y Resultados · 2026-09-26
Bank of America, Goldman y JPMorgan liderarán la salida a bolsa del banco mexicano. La operación cierra la estrategia de Fraser de retirarse del consumo internacional.
Citigroup ha contratado a Bank of America, Goldman Sachs y JPMorgan Chase para liderar el <abbr title="Oferta pública inicial de acciones, cuando una empresa privada sale a cotizar en bolsa por primera vez">IPO</abbr> de Grupo Financiero Banamex en enero de 2027, según reportó Bloomberg el viernes. El objetivo: recaudar más de USD 3.000 millones y cerrar definitivamente la salida del banco estadounidense de la banca de consumo en México.
La noticia pone fecha concreta a un proceso que lleva cuatro años en marcha. En julio Citi confirmó que esperaba deconsolidar Banamex «a principios de 2027 con un IPO cuando las condiciones lo permitieran»; ahora el mes es enero y las condiciones, al parecer, ya están.
El último tramo del exit plan de Fraser
A septiembre de 2026, Citigroup mantiene aproximadamente el 51% de Banamex. El CFO Gonzalo Luchetti indicó que el banco planea reducir esa participación por debajo del 50% antes de la cotización. Los bancos coordinadores aún evalúan cuánta de esa participación restante se venderá antes del IPO o si habrá ventas privadas menores previas a la salida a bolsa.
La estructura de desinversión ha sido progresiva. En diciembre de 2025, Citi vendió el 25% a Fernando Chico Pardo por USD 2.300 millones. Entre febrero y abril de 2026 completó otra venta del 24% a un consorcio por USD 2.500 millones, con inversores como General Atlantic, Blackstone, BTG Pactual, Chubb, Afore Sura, Liberty Strategic Capital y Qatar Investment Authority. El último 1,4% de esa tranche se esperaba cerrar en el tercer trimestre de este año.
Citi no espera realizar ventas adicionales de acciones en 2026, según las fuentes citadas por Bloomberg. Ese compás de espera da tiempo al grupo inversor liderado por Chico Pardo y el consorcio para crear valor antes de la cotización.
Cuatro bancos, un mandato claro
Citigroup liderará la operación como underwriter principal. Bank of America, que cerró el viernes en USD 56,70 con una subida del 1,20%, se une junto a Goldman Sachs y JPMorgan. Los planes aún están en discusión y más bancos podrían sumarse al sindicato, según personas familiarizadas con el proceso.
El timing del anuncio no es casual. Banamex nombró a Edgardo del Rincón, exdirector de Banco del Bajío, como consejero delegado a partir del 1 de junio de 2026. El cambio de liderazgo formaba parte del roadmap hacia la independencia operativa previa a la cotización. Del Rincón asume un banco que ya no reporta a Nueva York.
La estrategia Fraser desde 2022
El proceso de desinversión en México comenzó en enero de 2022, cuando Jane Fraser anunció la estrategia de refocalizarse en banca institucional y gestión de patrimonios en mercados clave. México no entraba en esa definición. La estrategia implicaba salir de operaciones de banca de consumo en varios mercados internacionales donde Citi no tenía escala suficiente para competir con jugadores locales.
- Enero 2022: Fraser anuncia la salida de México y otros mercados de consumo internacional
- Diciembre 2025: primera venta privada (25% a Chico Pardo) por USD 2.300M
- Febrero-abril 2026: segunda venta (24% a consorcio) por USD 2.500M
- Septiembre 2026: contratación de bancos coordinadores para IPO
- Enero 2027: salida a bolsa prevista con objetivo >USD 3.000M
Banamex era una de las joyas heredadas del imperio internacional que Citi construyó en los años noventa. Pero en la era Fraser, la rentabilidad del <abbr title="Retorno sobre capital tangible común, métrica clave de rentabilidad bancaria">RoTCE</abbr> manda sobre el tamaño del balance. Los resultados de abril mostraron que la estrategia de refocalización está entregando: el banco reportó el EPS más alto en años y tocó máximos de una década.
El índice IPC de la Bolsa Mexicana de Valores cerró el viernes en 64.992,23 puntos, con una subida del 1,13%. El tipo de cambio USD/MXN operaba en 17,676 pesos por dólar, con una ligera apreciación del peso del 0,29%. Si las condiciones de mercado se mantienen, enero podría ser una ventana viable para la operación.
Los representantes de Citigroup y Banamex declinaron hacer comentarios, según Bloomberg. Los planes permanecen en discusión y los detalles podrían cambiar antes de enero. Lo que ya no cambia es la dirección: Citi sale de México, y los bancos de Wall Street ya tienen la fecha en el calendario.