Futuros avanzan 151 puntos: el CPI de hoy define si la Fed sube tasas el lunes
Andrés Valcárcel · Mercados Financieros · 2026-09-11
El Dow repunta en premarket tras cuatro sesiones bajistas, pero yields en 4,94% y Brent sobre $107 mantienen la presión. El dato de inflación de agosto se publica a las 8:30 a.m. ET.
Los futuros del Dow Jones sumaban 151 puntos en la sesión de premarket del viernes, mientras el mercado aguarda el reporte de <abbr title="Índice de Precios al Consumidor, principal medida de inflación en Estados Unidos">CPI</abbr> de agosto que se publicará a las 8:30 a.m. ET. El dato confirmará o descartará las expectativas de alza de tasas en la reunión de la <abbr title="Reserva Federal, banco central de Estados Unidos">Fed</abbr> del próximo lunes 14 de septiembre, con el mercado descontando una probabilidad del 71% según la herramienta FedWatch de CME Group.
El repunte en futuros llega tras cuatro sesiones consecutivas de pérdidas en los índices principales. El S&P 500 cayó 0,6% el jueves y el Nasdaq retrocedió 0,7%, cerrando su peor racha semanal desde julio. El <abbr title="Rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años">yield</abbr> del Tesoro a 10 años se mantiene en 4,94%, máximo desde octubre de 2023, mientras el petróleo Brent cotiza en $107,25 por barril.
Oracle bate récord pero Wall Street sigue vendiendo
Ni siquiera resultados sólidos frenaron la tendencia. Oracle reportó el jueves ingresos fiscales de $19,3 mil millones, un salto del 21% interanual impulsado por su negocio de infraestructura cloud. La firma acumula una obligación de desempeño remanente de $638 mil millones, señal de demanda empresarial robusta en soluciones de IA. La acción subió en operaciones extendidas, pero el índice amplio cerró en rojo de todas formas. Ya habíamos señalado que el petróleo y los yields pesan más que los earnings individuales en esta fase del ciclo.
Dos factores empujan al mercado hacia el hike
Christopher Hodge, economista jefe de EE.UU. en Natixis CIB Americas, resume la bifurcación: «Una lectura en línea con consenso representaría el cuarto mes consecutivo de lecturas de inflación alentadoras y aliviaría presión para una alza en septiembre. Si la inflación llega más caliente que consenso, esperamos una alza en la reunión de la próxima semana». Estrategas de J.P. Morgan Wealth Management ya descuentan una alza de 25 puntos base en su escenario base.
Dos dinámicas han endurecido las expectativas. Primero, las tensiones entre EE.UU. e Irán mantienen el crudo por encima de los $100, con el WTI en $97,26 el jueves. Segundo, la pausa de julio generó dudas sobre la determinación de la Fed para anclar la inflación, presionando al FOMC a recuperar credibilidad con una señal restrictiva antes de las elecciones.
Qué implica para quien opera
- Volatilidad inmediata: El CPI se publica en menos de cuatro horas; opciones sobre <abbr title="Exchange-Traded Funds, fondos cotizados">ETF</abbr>s de índices (SPY, QQQ) descuentan movimiento del 1,2% en apertura según <abbr title="Volatilidad implícita, métrica que anticipa fluctuación futura del precio">volatilidad implícita</abbr>.
- Bonos bajo presión: Si el CPI supera +0,4% mensual, el yield a 10 años podría romper 5% por primera vez desde 2007, encareciendo el financiamiento corporativo en plena temporada de guidance para Q4.
- Sectores defensivos ganan: Utilities y consumo básico lideran entradas de capital esta semana; energía mantiene flujo positivo mientras el Brent aguante por encima de $105.
- Escenario alcista limitado: Incluso con CPI en línea, el mercado ya descuenta cuatro meses de lecturas favorables; el repunte en futuros no tiene respaldo de volumen extraordinario en premarket.
En lo que va de la semana, el Dow acumula -2,5%, el S&P 500 retrocede -1,6% y el Nasdaq pierde -1,6%. Si el índice amplio cierra hoy por debajo de los 7.550 puntos, perforará su media móvil de 50 días por primera vez desde el selloff de marzo, abriendo espacio técnico hasta la zona de 7.400 puntos donde confluye soporte de volumen y el retroceso de Fibonacci del 38,2% desde mínimos de febrero.