S&P 500 rompe soporte técnico tras desplome histórico de Intel y temores sobre gasto en IA
Andrés Valcárcel · Mercados Financieros ·
El índice perdió 140 puntos el viernes tras resultados débiles de Intel y rompió un soporte técnico clave. El Nasdaq cerró octubre con su peor mes desde marzo de 2025.
El S&P 500 cerró el viernes 30 de octubre en 7.580,07 puntos, con una caída de 140,32 puntos (-1,82%), su peor sesión desde el 5 de junio de este año. El detonante fue Intel, que se desplomó 28,58% tras publicar resultados trimestrales débiles y una guía decepcionante sobre inversión en inteligencia artificial. Fue el peor día para la acción de Intel desde 1974.
El Nasdaq Composite sufrió el golpe más duro, cayendo 2,86% hasta 25.437 puntos, mientras el Dow Jones perdió 1,09% y el Russell 2000 retrocedió 1,66%. La caída de Intel arrastró a todo el sector de semiconductores: NVIDIA cayó 4,22% y Advanced Micro Devices se dejó 10,88%.
Intel advierte sobre quemado de caja y arrastra a los chips
Los resultados de Intel pusieron sobre la mesa una pregunta incómoda: ¿cuánto cuesta construir infraestructura de IA y cuándo llegará el retorno? La compañía advirtió sobre un quemado de efectivo elevado en los próximos trimestres, mientras sus márgenes operativos siguen presionados. La noticia se cruzó con planes agresivos de gasto en IA anunciados por Amazon en after-hours, que añadieron preocupación sobre los costes crecientes de inversión en el sector.
El Philadelphia Semiconductor Index (SOX) había perdido 8,24% en la semana hasta el 28 de octubre, acumulando una racha de presión que se aceleró con Intel. Como ya publicamos a mediados de mes, la rotación desde tecnología hacia bonos del Tesoro responde a tipos de interés elevados y valuaciones que el mercado ya no está dispuesto a pagar sin ver flujos de caja concretos.
Ruptura del soporte técnico y próximos niveles a vigilar
El S&P 500 rompió un soporte clave entre 7.620 y 7.632 puntos, una región que previamente actuó como resistencia antes de convertirse en soporte en el retest. El cierre diario por debajo de ese nivel es técnicamente bajista y deja la perspectiva a corto plazo inclinada hacia más caídas.
- Próximo soporte inmediato: 7.500 puntos, un nivel psicológico redondo.
- Soporte estructural: la media móvil de 200 días, situada cerca de 7.325 puntos.
- Distancia del récord: el índice cerró 3,05% por debajo de su máximo histórico de 7.818,93 puntos, alcanzado el 6 de octubre.
La media móvil exponencial de 21 días quedó por encima del precio de cierre, lo que refuerza la señal bajista en el corto plazo. Si el índice pierde los 7.500 puntos en las próximas sesiones, el siguiente objetivo de caída sería la media de 200 días, una prueba que no se veía desde marzo.
Octubre cierra con Nasdaq en su peor mes desde marzo de 2025
El Nasdaq Composite cerró octubre con una pérdida de 5,3%, su mes más débil desde marzo de 2025. El S&P 500 cayó 0,94% en el mes, mientras el Dow Jones logró ganar 1,7%, sostenido por sectores defensivos y de energía.
Fue la tercera semana consecutiva de caídas para el S&P 500 y el Nasdaq, la racha más larga desde marzo. La rotación sectorial fue clara: 9 de los 11 sectores del S&P 500 cerraron octubre con ganancias, y cuatro de ellos subieron en doble dígito. Los ganadores fueron energía, financieras, utilities y salud; los perdedores, tecnología y comunicaciones.
| Sector | Variación mensual | Observación |
|---|---|---|
| Energía | Doble dígito | Petróleo en $104-113 |
| Financieras | Doble dígito | Tipos elevados favorecen márgenes |
| Utilities | Doble dígito | Flujo defensivo |
| Salud | Doble dígito | Refugio en incertidumbre |
| Tecnología | Negativo | IA y semiconductores bajo presión |
| Comunicaciones | Negativo | Meta en outlook negativo |
La amplitud cuenta otra historia
Aunque el S&P 500 cayó 1,82%, el Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) perdió solo 0,79%. La diferencia de 1,03 puntos porcentuales indica que el promedio de acciones se comportó mejor que el índice ponderado por capitalización. En otras palabras: fueron las megacapitalizaciones tecnológicas las que hundieron el índice; el resto del mercado sufrió menos.
Esta divergencia es una señal de concentración extrema del riesgo. Cuando un puñado de nombres (Intel, NVIDIA, AMD, Alphabet) cae con fuerza, el índice se desploma aunque la mayoría de componentes no esté en pánico. El martes 27 de octubre ya vimos el fenómeno inverso: el S&P subió 0,6% mientras la mayoría de sus valores caía, sostenido solo por las megacaps de IA.
Qué vigilar en la semana que entra
Con el soporte técnico roto y el VIX en alza, la primera pregunta es si el S&P 500 logra recuperar la zona de 7.620-7.632 puntos o si, por el contrario, acelera la caída hacia 7.500. La segunda pregunta es si el escepticismo sobre los costes de IA se traduce en más ventas de semiconductores o si el sector encuentra un suelo tras la capitulación del viernes.
Los inversores minoristas redujeron sus compras de acciones individuales a niveles mínimos de dos años en la semana previa, según datos citados en el contexto de la caída del 9 de octubre. Si esa tendencia continúa, el soporte del índice dependerá casi exclusivamente de institucionales, que han rotado hacia sectores defensivos durante octubre.
El cierre de octubre dejó al S&P 500 en una posición incómoda: por debajo de su soporte técnico, con el Nasdaq en su peor mes en 20 meses y con un sector tecnológico que acumula presión desde mediados de mes. La amplitud mixta sugiere que el mercado no está en pánico generalizado, pero la concentración del riesgo en unas pocas acciones de gran capitalización hace que cualquier tropiezo adicional en ese grupo pueda acelerar las caídas. La sesión del viernes no cerró ninguna incógnita; abrió varias.