Lufthansa prevé 2.000M€ más en combustible en 2026
Carlos Ramírez · Energía y Clima ·
El grupo alemán advierte que su factura de queroseno llegará a 9.300 millones de euros por la guerra de Irán. Un día antes, Ryanair anunció el mismo sobrecosto y alzas de hasta 20% en tarifas.
Lufthansa advirtió el martes que su factura de combustible en 2026 será 2.000 millones de euros más alta que en 2025, llevando el total a 9.300 millones de euros, debido a la guerra de Irán. El grupo alemán, el mayor de Europa por ventas, también recortó levemente su pronóstico de ganancia operativa ajustada para el año: de un rango de 1.700 a 2.200 millones de euros a uno de 1.700 a 2.000 millones. Pese a la rebaja, la acción cerró el martes en 7,76 euros, con una subida del 3,94% en la Bolsa de Fráncfort.
Un día antes, el lunes 2 de noviembre, Ryanair había lanzado un aviso idéntico en cifra: su factura de combustible aumentará 2.000 millones de euros en el próximo año fiscal. El CEO Michael O'Leary anunció que la aerolínea congelará salarios y subirá tarifas para compensar el golpe, con alzas que podrían llegar al 20% en 2027.
Lufthansa ya siente el impacto en el trimestre
En sus resultados del tercer trimestre, Lufthansa reportó ingresos de 12.200 millones de euros, un aumento del 9% interanual. Sin embargo, los costos de combustible del trimestre fueron más de 500 millones de euros superiores a los del año anterior, según el grupo. El CFO Till Streichert dijo a periodistas que subir los precios de los billetes será necesario para «trasladar el aumento en los costos de queroseno».
Lufthansa ha cubierto más del 80% de sus necesidades de combustible para 2026, con precios en gran medida fijados. Para 2027, la protección cae al 60%. Esa caída en el hedging deja al grupo expuesto si el petróleo se mantiene en niveles actuales o sube más.
Ryanair enfrenta el peor escenario en 2027-28
Ryanair reportó el lunes una ganancia neta de 2.150 millones de euros en los primeros seis meses de su año fiscal, un descenso del 15% desde los 2.540 millones del mismo período del año anterior. La aerolínea tiene cubierto el 80% de sus necesidades de combustible para el año fiscal en curso a 67 dólares por barril. Pero para 2027-28, solo un 25% está protegido, y a 95 dólares por barril, aún por debajo de los niveles actuales del mercado.
O'Leary advirtió que, a menos que haya una «rápida resolución del conflicto de Oriente Medio», los precios de combustible de aviación «permanecerán elevados bien dentro de 2027». En octubre, Barclays rebajó a Ryanair y Norwegian precisamente por ese riesgo: la cobertura de Ryanair cae del 80% al 15% en cuestión de semanas en abril de 2027, el llamado <abbr title="Momento en que vencen coberturas de combustible de una aerolínea, dejándola expuesta a precios spot">hedging cliff</abbr>.
El Estrecho de Ormuz sigue bloqueado
El cierre del Estrecho de Ormuz, por donde pasa más del 20% del comercio mundial de petróleo, y los ataques a infraestructura energética en Irán y países del Consejo de Cooperación del Golfo siguen presionando los suministros globales. Incluso después del alto el fuego anunciado el 8 de abril entre Irán y Estados Unidos, el tráfico de buques por el estrecho se mantiene muy por debajo de los niveles previos a la guerra, según el research.
| Aerolínea | Cobertura 2026 | Cobertura 2027-28 | Precio cubierto (USD/barril) |
|---|---|---|---|
| Lufthansa | 80% | 60% | No divulgado |
| Ryanair | 80% | 25% | $95 |
Según datos de mercado, el petróleo cotiza actualmente en 170 dólares por barril. La IATA estima que el combustible representará casi un tercio de los gastos operacionales de las aerolíneas este año, arriba desde un cuarto en 2025.
Qué significa para quien vuela en Europa
Las dos aerolíneas más grandes de Europa por tráfico de pasajeros acaban de confirmar en 48 horas que los precios subirán. Ryanair ya puso un techo: hasta 20% en tarifas para 2027. Lufthansa no ha dado un porcentaje, pero Streichert fue claro: el queroseno más caro se traslada al billete.
El modelo <abbr title="Aerolíneas que reducen costos eliminando servicios para ofrecer tarifas básicas más bajas">low-cost</abbr> de Ryanair depende de márgenes ajustados y alta rotación; cuando el combustible sube, no hay margen para absorberlo. En julio, American Airlines cortó su guidance a breakeven por combustible a 149 dólares por barril. Ahora el barril está en 170, y las aerolíneas europeas enfrentan el mismo dilema: o trasladan el costo al pasajero, o destruyen valor.
Para el viajero, eso significa planificar viajes con mayor anticipación para aprovechar tarifas antes de nuevas alzas, o asumir que volar en Europa costará más en 2027 que en cualquier año desde la pandemia. El combustible no baja mientras el Estrecho de Ormuz siga cerrado, y ninguna de las dos aerolíneas espera que eso cambie pronto.