Twilio y JFrog rebotan hasta 8% pese a que el temor de Anthropic sigue vivo

Andrés Valcárcel · Mercados Financieros · 20 de octubre de 2026, 00:09

Las acciones cloud tradicionales recuperaron entre 2% y 8% este lunes tras el selloff de la semana pasada, pero el problema de fondo no ha cambiado: los $16.800 millones de Anthropic siguen sobre la mesa.

Twilio, JFrog, Fastly, Palantir y Snowflake cerraron este lunes con subidas de entre +2,3% y +7,9%, en lo que el mercado interpreta como un rebote técnico tras el castigo de la semana anterior. JFrog lideró el alza con +7,93% hasta los $91, seguida de Twilio con +5,29% a $257,29. Palantir sumó +4,36% hasta $194,15, Snowflake ganó +2,77% a $315,35, y Fastly cerró con +2,31% en $22,99.

El rebote llega después de que el sector cloud viviera una semana complicada por el temor de que los presupuestos de <abbr title="inteligencia artificial">IA</abbr> empresariales empiecen a desplazar gasto hacia proveedores de modelos fundamentales como Anthropic, en detrimento del software tradicional de integración, entrega y plataformas de comunicación.

El número que disparó la alarma

Anthropic comunicó a inversores en una presentación privada del 14 de octubre que sus ingresos del tercer trimestre de 2026 alcanzaron $16.800 millones, frente a $11.600 millones en el segundo trimestre y $4.700 millones en el primero. El crecimiento trimestral se situó en el 45%, una cifra sin precedente para una empresa de modelos de IA a esta escala. La firma reportó profitabilidad ajustada en el tercer trimestre, segundo consecutivo con esta métrica.

La compañía generó $1,70 de ingresos por cada dólar gastado en computación durante el trimestre, dejándola con flujo de caja positivo. El margen bruto ajustado alcanzó el 85% y el margen operativo ajustado superó el 11%. Son números que contrastan con buena parte del software empresarial tradicional, donde la rentabilidad tarda años en materializarse y los márgenes suelen rondar el 20-40% en productos maduros.

Anthropic planea lanzar el roadshow de su <abbr title="oferta pública inicial">IPO</abbr> el 9 de noviembre con objetivo de cotizar antes del Día de Acción de Gracias. Algunos inversores estimaban antes de la reunión del miércoles que la valoración justa de la compañía ronda entre $1,8 billones y $2 billones. De confirmarse, sería una de las mayores salidas a bolsa del sector tecnológico en años.

El rebote no arregla el problema de fondo

Las cinco acciones que subieron hoy vienen de una semana difícil. Entre el viernes 9 y el jueves 15 de octubre, el sector cloud cedió terreno en medio de la preocupación por que el gasto en modelos fundamentales reste recursos a software de capa media. El Tesoro estadounidense a 10 años cayó en esa ventana de 5,24% a 5,10%, aliviando la presión de tasas sobre múltiplos de crecimiento sin <abbr title="flujo de caja libre">free cash flow</abbr> positivo presente.

Sin embargo, este lunes el bono 10-year cerró en 5.08%, con un alza de +0.12% en la sesión. Si las tasas subieron y las acciones igual rebotaron, el movimiento responde más a un relief rally tras sobreventa que a una mejora fundamental. El Nasdaq ganó +1.11% en la jornada, reflejando apetito general por tecnología, pero sin que apareciera ningún catalizador específico que despejara el temor de sustitución de presupuesto.

• Palantir: rebotó +4,36% tras caída previa; en agosto ya había subido 12% en after-hours tras reportar ingresos de $1,94 mil millones con +93% interanual, pero el rally no duró.
• Twilio: plataforma de comunicaciones vía API, sumó +5,29% hasta $257,29; cotiza cerca de su máximo de 52 semanas en $305,95.
• JFrog: proveedor de herramientas DevOps, lideró con +7,93%, aunque su rango anual (mínimo $34,05, máximo $104,83) refleja la volatilidad extrema del sector.
• Snowflake: subió +2,77% a $315,35; en febrero reportó ingresos de $1,28 mil millones pero recibió siete demandas el mismo día del earnings.

¿Qué viene ahora?

El calendario próximo incluye la reunión de la Fed del 27 y 28 de octubre, que puede mover tasas nuevamente si Kevin Warsh señala un cambio en el ritmo de política monetaria. Anthropic lanzará su roadshow de IPO el 9 de noviembre, y el mercado tendrá que validar si la valoración de hasta $2 billones tiene respaldo o si el entusiasmo inicial se diluye ante la competencia de OpenAI y Meta.

Para el trader que opera cloud tradicional, la lección de hoy es clara: el rebote no resuelve el problema de fondo. Los $16.800 millones de Anthropic en un solo trimestre no van a desaparecer, y la pregunta de si existe fricción real de presupuesto o si el mercado empresarial se expandirá lo suficiente para todos seguirá definiendo la volatilidad del sector en los próximos meses.