¿Puede Trump frenar una decisión que Wall Street ya descuenta al 90%?
Patricia López · Política Monetaria · 2026-09-16
La Fed decide hoy sobre tasas con presión política sin precedentes: presidente, vicepresidente y secretario del Tesoro piden no subir. Pero el mercado cotiza 90% de probabilidad y Bitcoin ya cayó $4,000 en cuatro días.
La Reserva Federal anuncia hoy a las 18:00 UTC si sube tasas por primera vez en tres años. El mercado cotiza 90% de probabilidad de un alza de 25 puntos base a un rango de 3.75%-4.00%, pero la Casa Blanca despliega una campaña de presión pública inusualmente amplia: el presidente Trump, el vicepresidente, el secretario del Tesoro y los consejeros económicos han instado a la Fed en la última semana a mantener tipos. Bitcoin cotiza en $75,751 esta mañana, $4,139 por debajo del máximo del viernes pasado.
Wall Street cerró filas tras el flip del fin de semana
De 20 bancos analizados, 16 esperan alza en septiembre. Goldman Sachs y JPMorgan abandonaron su pronóstico de mantener tipos el 14 de septiembre, tras el dato de inflación de agosto y el petróleo sostenido por encima de $100. Bank of America proyecta un total de 75 puntos base de alzas en el año; Goldman y JPMorgan esperan que el aumento se limite a 25 puntos.
La inflación titular se mantuvo en 3.4% anual en agosto, mientras el diesel alcanzó $6 por galón, presionado por los choques de cadena de suministros vinculados al conflicto con Irán. El rendimiento del bono a 10 años cotiza hoy en 4.996%, territorio que no visitaba desde 2007.
La presión que no se veía desde décadas
Trump ha criticado públicamente a la Fed durante años, pero esta vez la presión escala. En los últimos siete días, el presidente, el vicepresidente, el secretario del Tesoro y los consejeros económicos de la Casa Blanca han pedido abiertamente a la Fed que no suba tasas, una campaña coordinada inusual incluso para los estándares de esta administración. La independencia del banco central queda en juego: Kevin Warsh enfrenta hoy la reunión más vigilada del año, con el comité dividido y el mercado esperando señales en el <abbr title="Gráfico de puntos que muestra las proyecciones individuales de cada miembro del FOMC sobre tasas futuras">dot plot</abbr>.
El rendimiento a dos años alcanzó 4.61% el viernes, reflejando expectativas más fuertes de endurecimiento a corto plazo. Pero el salto del bono a 10 años por encima del 5% no responde solo a la Fed: el petróleo subió 49% interanual y el déficit fiscal sigue amplio tras los aranceles y el gasto de infraestructura. La decisión de hoy puede ser apenas un síntoma, no la causa del repricing de riesgo en bonos.
Bitcoin descontó el alza antes que los bonos
Bitcoin tocó $79,890 el viernes 11 de septiembre, pero retrocedió a $77,200 el martes y hoy opera en $75,751, una caída de $4,139 en cuatro días. El activo ganó 25% en agosto, su mejor mes desde noviembre de 2024, impulsado por $3.52 mil millones en entradas netas a <abbr title="Fondos cotizados que mantienen Bitcoin físico y permiten exposición sin custodia directa">ETF spot</abbr>.
- Escenario base: alza de 25 puntos base con guía balanceada → caída estimada de Bitcoin del 1% al 5%.
- Escenario restrictivo: alza + señales de endurecimiento adicional en el dot plot → caída del 5% al 12%, con riesgo de liquidaciones apalancadas.
- Escenario sorpresa: la Fed mantiene tipos (10% de probabilidad) → posible rally en activos de riesgo, incluida crypto.
La reacción de Bitcoin dependerá menos de la decisión binaria que de si Warsh señala más alzas adelante. El mercado ya descontó los 25 puntos base; lo que puede sorprender es la guía forward. Si el presidente de la Fed mantiene un tono restrictivo y proyecta nuevos aumentos en 2027, la caída puede profundizarse. Si, por el contrario, marca el alza de hoy como ajuste aislado y deja la puerta abierta a pausa, Bitcoin podría estabilizarse rápido.
Qué viene después del anuncio
La decisión se publica a las 18:00 UTC. La conferencia de prensa de Warsh sigue a las 18:30 UTC aproximadamente. Los traders de crypto estarán atentos no solo al comunicado sino al dot plot actualizado, que mostrará las proyecciones individuales de cada miembro del FOMC sobre la trayectoria de tasas. Si la mediana del comité apunta a 75 puntos base de alzas totales en 2026, como espera Bank of America, la presión sobre activos de riesgo se mantendrá semanas.
La independencia de la Fed ha resistido presiones antes, pero nunca con una campaña tan coordinada desde la Casa Blanca en plena semana de decisión. Si Warsh sube tasas hoy, enviará una señal clara: la política monetaria no se subordina a la política electoral. Si mantiene tipos contra el 90% de consenso de mercado, las preguntas sobre credibilidad inflacionaria volverán con fuerza.