IREN, Nebius y CoreWeave caen hasta 18% por recorte de Microsoft
Andrés Valcárcel · Tecnología ·
IREN, Nebius y CoreWeave cayeron el jueves tras reportes de que Microsoft reduce su cartera de proveedores. La compañía recortó su capex en $5.000 millones y debate si firmará nuevos acuerdos.
El jueves 5 de noviembre, IREN cerró con una caída del 18%, Nebius perdió un 16% y CoreWeave retrocedió 12,29%. El detonante: Bloomberg reportó que Microsoft está reduciendo su cartera de proveedores <abbr title="Empresas que arriendan capacidad de cómputo GPU a hiperescaladores para entrenar y operar modelos de IA">neoclouds</abbr> tras retrasos de ejecución en proyectos clave. Hace un año, en noviembre de 2025, Microsoft había comprometido más de $60.000 millones en acuerdos con estos proveedores. Ahora cancela contratos, recorta su inversión prevista en $5.000 millones y debate internamente si firmará nuevos acuerdos.
De land-grab a consolidación en nueve meses
El giro de Microsoft comenzó en octubre de 2026. La compañía canceló un acuerdo de ~$3.000 millones con Nscale en Reino Unido por retrasos en acceso a energía de la red eléctrica. También declinó expandir un proyecto en Texas y se retiró de su intención de desplegar 1,35 GW en West Virginia, según Bloomberg. Darren Hardman, CEO de Microsoft UK & Ireland, explicó en octubre que la cancelación del proyecto inglés se debía a «la capacidad de acceso a electricidad de Nscale».
El jueves 5 de noviembre, IREN reportó en su llamada de resultados que había entregado capacidad a Microsoft en agosto, pero la compañía solicitó una actualización de equipos de <abbr title="Equipamiento que conecta servidores dentro de un data center">networking</abbr>, lo que retrasó el inicio de operaciones de diciembre de 2026 a enero o febrero de 2027. Ese mismo día, Microsoft recortó su pronóstico de <abbr title="Inversión en activos fijos como data centers, servidores y equipos">capex</abbr> para 2026 en $5.000 millones, citando retrasos de terceros.
Qué está en juego
Microsoft enfrenta un problema de ejecución que no es solo técnico. El <abbr title="Cartera de pedidos pendientes">backlog</abbr> de Azure asciende a $627.000 millones, reflejo de una demanda de IA que supera la capacidad de la compañía para provisionar energía, refrigeración y espacio en data centers, según Data Center Knowledge. La estrategia de recurrir a neoclouds buscaba cerrar esa brecha rápido. Como ya publicamos en octubre, Jensen Huang reconoció que el cuello de botella migró del silicio a la liquidez: los neoclouds tienen demanda, pero no capital para construir a la velocidad que Microsoft requiere.
Una revisión reciente del sector contó 323 neoclouds; expertos predicen que muchos no sobrevivirán, según CNBC. El contexto de presión financiera es crítico: costos de endeudamiento al alza, cargas de deuda pesadas y preocupaciones sobre si el buildout se ralentizará. Microsoft, con un balance de más de $400.000 millones, tiene margen para cancelar proyectos; los neoclouds que apostaron a esos contratos para financiarse, no.
| Empresa | Variación % | Contrato con Microsoft |
|---|---|---|
| IREN | -18% | $9.700 millones |
| Nebius | -16% | $17.400 millones |
| CoreWeave | -12,29% | No divulgado |
Estado de las negociaciones
Microsoft está en fase de evaluación y aún no ha decidido qué neoclouds dejará de usar, según dos fuentes que pidieron anonimato por la confidencialidad de las negociaciones, citadas por CNBC. La compañía debate internamente si firmará nuevos acuerdos en absoluto. Los proveedores afectados incluyen CoreWeave, Nebius, Chronoscale, IREN, Lambda y Nscale. Microsoft también optó por no renovar un acuerdo con Oracle.
Un portavoz de Microsoft caracterizó el enfoque como «manera normal y responsable de gestionar proyectos de infraestructura grandes y complejos». La compañía afirma que «el ritmo de nuestros nuevos acuerdos refleja lo que necesitamos hoy» y que combina data centers propios, instalaciones arrendadas y alianzas estratégicas para «entregar capacidad cuando y donde nuestros clientes la necesitan».
Implicaciones para startups de IA
Si Microsoft, con su balance y acceso a mercados de capitales, tiene dificultad para ejecutar $70.000 millones en contratos con terceros, la pregunta es qué pasa con startups de IA que dependían de acceso garantizado a capacidad barata. El roadshow de Anthropic arranca el lunes 9 de noviembre; la startup ya recortó su valuación esperada días atrás tras el desplome del jueves en tecnología.
Microsoft planea expandir su capacidad de ~12 GW hoy a ~38 GW en 2032, con aproximadamente el 33% dedicado a IA. El plan filtrado en septiembre daba 4,3 GW promedio anual, por debajo de los 6 GW que Satya Nadella había guiado. La brecha entre promesas y ejecución se amplía.
La consolidación que Gartner predijo —el 80% de los 300 proveedores podría desaparecer para 2030— ya está en marcha. Microsoft eligió sus ganadores; los que quedan fuera enfrentan un diciembre complicado, con la Fed programada para reunirse el 8 y 9 de diciembre y los mercados de deuda reevaluando riesgo.