La contratación privada frena en octubre tras un septiembre débil
Andrés Valcárcel · Económicas ·
ADP reporta 18.500 empleos semanales promedio en las cuatro semanas al 3 de octubre, un 29% menos que la lectura anterior. El mercado laboral pierde tracción justo cuando la Fed revisa su política.
El sector privado estadounidense sumó un promedio de 18.500 empleos por semana durante las cuatro semanas terminadas el 3 de octubre, según el <abbr title="Reporte preliminar semanal de empleo privado, publicado por ADP Research">NER Pulse</abbr> de ADP publicado este martes. La cifra marca una caída del 29% respecto al dato anterior de 26.000 empleos semanales para el período del 26 de septiembre, y es el nivel más bajo desde finales de agosto.
Nueve semanas de volatilidad
El reporte semanal de ADP viene mostrando un patrón errático desde agosto. Tras cinco semanas consecutivas de aceleración que llevaron la contratación a 26.000 empleos semanales a finales de septiembre, la tendencia se rompió. La última lectura cae un tercio respecto al pico y confirma que el impulso de septiembre fue corto.
| Semana terminada | Empleos semanales | Variación |
|---|---|---|
| 3 octubre 2026 | 18.500 | −29% |
| 26 septiembre 2026 | 26.000 | +3% |
| 19 septiembre 2026 | 25.250 | +12% |
| 12 septiembre 2026 | 22.500 | +13% |
| 5 septiembre 2026 | 20.000 | +19% |
| 29 agosto 2026 | 16.750 | +37% |
Promediando las últimas cuatro lecturas disponibles, la contratación privada se sitúa en 23.062 empleos semanales, un ritmo que anualizado equivaldría a cerca de 1,2 millones de empleos al año. Eso está por debajo del promedio histórico de los últimos tres años, pero no llega a territorio de alarma.
El dato oficial ya mostró debilidad
El reporte preliminar de ADP se publica con dos semanas de rezago para permitir estimaciones más completas. El período que cubre (hasta el 3 de octubre) ya quedó reflejado, al menos parcialmente, en el dato oficial de <abbr title="Nóminas no agrícolas, el indicador principal de empleo en EE.UU.">nóminas no agrícolas</abbr> que la Oficina de Estadísticas Laborales publicó el 2 de octubre. Ese reporte mostró un crecimiento de apenas 29.000 empleos en septiembre, de los cuales 46.000 correspondieron al sector privado. Además, las revisiones combinadas de julio y agosto recortaron 60.000 empleos de lo reportado inicialmente.
Esos dos datos encajan con el frenazo que ADP reporta hoy: contratación más lenta, pero sin un deterioro abrupto. La tasa de desempleo oficial sigue estable, y las peticiones semanales de subsidio por desempleo no muestran un repunte preocupante. El mercado laboral no se está rompiendo; simplemente avanza a menor velocidad.
Qué implica para los mercados
El dato de ADP suele mover mercados solo cuando sorprende fuertemente al consenso. Hoy no hubo un gran movimiento: el índice del dólar (DXY) cotizaba por debajo de 102,00 en la sesión europea, mientras que el bono a 10 años estadounidense operaba en 5,11%, con sesgo alcista (es decir, el rendimiento bajaba ligeramente). Horas más tarde, en la apertura de Wall Street, las acciones estadounidenses subían, con el S&P 500 ganando un 0,41% en las primeras operaciones.
- Fed: la próxima reunión es el 27 y 28 de octubre. Un mercado laboral más débil da margen a la Fed para continuar con recortes de tipos, pero la desaceleración aún no es suficiente para forzar un movimiento agresivo.
- Bonos: rendimientos a la baja hoy reflejan expectativas de menor presión inflacionaria si la contratación sigue aflojando.
- Divisas: el dólar pierde terreno frente al euro (EUR/USD sube a 1,1228) en un contexto de datos macro mixtos.
Para quien opera con divisas o futuros de tipos, el dato de ADP funciona como termómetro adelantado. Si la contratación privada sigue desacelerando en las próximas semanas, el mercado empezará a descontar un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de octubre con mayor probabilidad. Si, por el contrario, el siguiente NER Pulse rebota, la narrativa cambia.
Próximo dato y advertencias
ADP publicará el siguiente NER Pulse el 27 de octubre a las 8:15 a.m. ET, coincidiendo con el inicio de la reunión de la Fed. Ese dato cubrirá el período de cuatro semanas terminado el 17 de octubre y será la última lectura antes del reporte oficial de nóminas no agrícolas de octubre, previsto para el 6 de noviembre.
Vale recordar que las cifras del NER Pulse son preliminares y pueden cambiar conforme ADP añade más información a su base de datos. El reporte se basa en datos de nómina agregados y anonimizados de más de 26 millones de empleados estadounidenses, en colaboración con el Stanford Digital Economy Lab.